美国上市

纳斯达克上市条件

NASDAQ LISTING REQUIREMENTS

标准一（盈利标准）：

税前营业利润前3个财政年度总和大于1100万美元，最近2年每年大于220万美元。

标准二（市值和现金流）：

市值最近12个月平均大于5.5亿美元，营收前1个财政年度大于1.1亿美元，现金流前3个财政年度总和大于2750万美元，前3年每年现金流大于0。

标准三（市值和营收）：

市值最近12个月平均大于8.5亿美元，营收前1个财政年度大于9000万美元。

标准四（资产和权益）：

市值1.6亿美元，总资产8000万美元，股东权益，5500万美元。

标准一（盈利标准）：

税前营业利润（持续经营业务的税前利润）100万，公众持股价值800万，股东权益1500万

标准二（营业收入标准）：

营业收入7500万（最近一个财政年度或三年中其中两个财政年度总和），公众持股价值2000万

标准三（市值）：

证券市值7500万，公众持股价值2000万

标准四（股东权益标准）：

股东权益3000万，公众持股价值1800万

标准一（盈利标准）：

净收入75万，公众持股价值500万，股东权益400万

标准二（市值）：

证券市值5000万，股东权益400万，公众持股价值1500万

标准三（股东权益标准）：

市值最近12个月平均大于8.5亿美元，营收前1个财政年度大于9000万美元。

优选市场条件
全球市场条件
资本市场条件

美国多层次资本市场

U.S. MULTI-LEVEL CAPITAL MARKET

OTC市场（OTC MARKETS）

OTC起源于

1904年

市场板块

OTCQX
OTCQB
OTCPINK

市场优势

门口低，时间短，场内外结合交易系统

纳斯达克 (NASDAQ)

NASDAQ起源于

1971年

市场板块

全球优选市场NASDAQ-GS
全球市场NASDAQ-GM
资本市场NASDAQ-CM

市场优势

估值高，科技型、新兴企业等优选

纽交所（NYSE）

NYSE起源于

1792年

市场板块

主板NYSE
高成长板ARCA
美交所AMEX

市场优势

国际资本优势，全球知名度高的交易所

OTC市场（OTC MARKETS）

OTC起源于

1904年

市场板块

OTCQX
OTCQB
OTCPINK

市场优势

门口低，时间短，场内外结合交易系统

纳斯达克 (NASDAQ)

NASDAQ起源于

1971年

市场板块

全球优选市场NASDAQ-GS
全球市场NASDAQ-GM
资本市场NASDAQ-CM

市场优势

估值高，科技型、新兴企业等优选

纽交所（NYSE）

NYSE起源于

1792年

市场板块

主板NYSE
高成长板ARCA
美交所AMEX

市场优势

国际资本优势，全球知名度高的交易所

OTC市场
（OTC MARKETS）

纳斯达克
(NASDAQ)

纽交所
（NYSE）

OTC市场
（OTC MARKETS）

纳斯达克
(NASDAQ)

纽交所
（NYSE）

纳斯达克上市流程

NASDAQ LISTING PROCESS

确定合作意向

签署上市协议

企业尽职调查

商业模式定位

梳理财务内控

搭建VIE架构

向SEC申请递交上市材料

答SEC问询和修改招股书

协助路演策划

企业发行上市

1

确定合作意向
2

签署上市协议
3

企业尽职调查
4

商业模式定位
5

梳理财务内控
6

搭建VIE架构
7

向SEC申请递交上市材料
8

答SEC问询和修改招股书
9

协助路演策划
10

企业发行上市

美国上市好处

U.S. LISTING BENEFITS

企业注册制上市

时间短成功率高

面向全球投资者

企业同股不同权

提高全球知名度

高估值和高价值

美国上市方式

US LISTING METHOD

首次公开募股（IPO）

IPO首次公开募股（Initial PublicOffering）是指一家企业第一次将它的股份向公众出售。首次公开上市完成后，企业可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。

反向收购上市（RTO）

RTO（反向收购上市）是指非上市公司公司股东通过收购一家壳公司（上市公司）的股份控制该公司，再由该公司反向收购非上市公司的资产和业务，使之成为上市公司的子公司。

特别并购上市（SPAC）

SPAC（Special Purpose Acquisition Company 即特殊目的收购公司）SPAC上市融资方式集中了直接上市，并优化各个金融产品的特征，完成企业上市融资之目的。

企业直接上市（DPO）

DPO是指企业直接公开发行，又称为企业直接上市，是一种使公司股票公开交易但没有银行帮助做首次公开发行(IPO)的方法。

OTC转版上市（OTC）

美国OTC市场是证券市场中上市要求最低、时间最快资本市场之一。企业可以在美国OTC市场新挂牌，快速发展后转升到主板市场。

首次公开募股（IPO）

反向收购上市（RTO）

特别并购上市（SPAC）

企业直接上市（DPO）

OTC转版上市（OTC）

首次公开募股（IPO）

反向收购上市（RTO）

特别并购上市（SPAC）

SPAC（Special Purpose Acquisition Company 即特殊目的收购公司）SPAC上市融资方式集中了直接上市，并优化各个金融产品的特征，完成企业上市融资之目的。

企业直接上市（DPO）

DPO是指企业直接公开发行，又称为企业直接上市，是一种使公司股票公开交易但没有银行帮助做首次公开发行(IPO)的方法。

OTC转版上市（OTC）

美国OTC市场是证券市场中上市要求最低、时间最快资本市场之一。企业可以在美国OTC市场新挂牌，快速发展后转升到主板市场。

首次公开募股（IPO）

反向收购上市（RTO）

特别并购上市（SPAC）

企业直接上市（DPO）

OTC转版上市（OTC）

标准一（盈利标准）：

标准二（市值和现金流）：

标准三（市值和营收）：

标准四（资产和权益）：

标准一（盈利标准）：

标准二（营业收入标准）：

标准三（市值）：

标准四（股东权益标准）：

标准一（盈利标准）：

标准二（市值）：

标准三（股东权益标准）：

OTC市场 （OTC MARKETS）

纳斯达克 (NASDAQ)

纽交所 （NYSE）

OTC市场 （OTC MARKETS）

纳斯达克 (NASDAQ)

纽交所 （NYSE）

确定合作意向

签署上市协议

企业尽职调查

商业模式定位

梳理财务内控

搭建VIE架构

向SEC申请递交上市材料

答SEC问询和修改招股书

协助路演策划

企业发行上市

价值资本化，财富国际化

OTC市场（OTC MARKETS）

纽交所（NYSE）

OTC市场（OTC MARKETS）

纽交所（NYSE）